智通财经APP获悉，国泰君安发布研报称，2024年盘算机行业利润增速抓续承压但同比降幅抓续缩窄，看好景气度当先回转的信创、车路云及低空经济三大标的。信创方面，跟着地点政府化债轮番的落地及产业因循策略的强化，政府信创招标正在不停提速，行业景气度抓续回升。车路云和低空经济方面，低空经济与车路云同属大交通限度，待策略预研弥漫、中枢期间赢得冲破、营业款式跑通、诞生资金到位，产业链掂量公司有望在该万亿赛说念中赢得超预期阐明。

国泰君安主要不雅点如下：

基本面角度，景气度抓续低迷，利润率企稳。

2024Q1-Q3盘算机行业合座收入增速为5.99%，YOY+1.12pct，同比小幅增长；收入增速中位数为0.26%，YOY-2.75pct，而况相较于上半年继续下行，创下自2020年Q3以来的新低，行业景气度仍然低迷消沉，尚未出现彰着拐点。

2024年行业利润增速抓续承压但同比降幅抓续缩窄。2024Q1-Q3，盘算机行业合座终了净利润166.45亿元，在以前五年中处于最低水平，同比下滑26.07%；相较于2024H1，2024Q1-Q3的利润增速有所回升，合座净利率1.94%，同比下跌0.84pct，但环比升高0.32pct，利润率同比仍彰着下滑，但合座如故站稳在盈亏均衡线以上，预测畴昔景气度回转后，行业利润将迎来超预期回升。

细分行业看，2024Q1-Q3无数子行业景气度边缘下行。

从2024前三季度的收入增速中位数数据来看，自动驾驶车联网子行业的增速最高，达24.96%，且相较Q1有边缘擢升。工业软件行业景气度抓续下行，由Q1的33.59%下滑至12.22%。相较于2024H1，前三季度景气度擢升的行业区别是动力IT、AI及讹诈。受政府开支缩减的影响，政务IT、建筑IT、阐明IT、卫星遥感行业景气度抓续低迷。对比来看合座增速数据，政务IT、蚁合安全、工业软件、通用处理软件的收入体量存在彰着萎缩，这些行业的收入缩量则主要体当今头部企业当中。

基金抓仓角度，超配比例再立异低，抱团征象收缩。

限制2024Q3，基金重仓设立比例已下跌至2.04%，环比-0.13%，超配比例为-1.88%，环比-0.48%，均创2022Q2以来新低；同期盘算机行业抓股都集度下跌，设立接管加多抱团征象收缩，2024Q3盘算机行业的抓股数目都集度CR10、抓有基金数都集度CR10、市值都集度CR10区别为55.71%、48.05%、67.80%，环比Q2区别为-5.72%、-6.85%、-4.10；证据抓股比例变化所得出的前十大增仓和建仓基金重仓股数据，机构投资重心增仓自动驾驶和信创板块，减仓IDC算力及遥感卫星。

风险提醒：宏不雅经济波动风险，期间迭代不足预期的风险，中好意思博弈加重的风险。

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