作家：兴证期货

实质纲领

甲醇：现货报价，江苏 2510(-10)，广东 2495 (15)，鲁南 2355(0)，内蒙古 2100(0)，CFR 中国主港 252(0)。

从基本面来看，内场所面，近期国内煤头气头焦炉气甲醇开工均小幅下降，荆门盈德 50 万吨/年甲醇安装于上周二泊车检会 3 天;山西焦化(600740)20 万吨/年甲醇安装于 11 月 7 日泊车，气头方面，卡贝乐、玖源考虑 12 月上中旬傍边限气泊车，饶恕后续情况。

口岸方面，本周卓创口岸库存总量在 104.5 万吨，较上一期数据加多 6.05 万吨，连接累库。外盘方面，外洋开工率仍偏低，卡塔尔 QAFAC 当今安装泊车检会中，考虑本周重启规复;好意思国博蒙特OCI104.5万吨甲醇安装月初傍边泊车，规复时间待定，饶恕冬季外洋气头甲醇进一步降负可能。

需求方面，天津渤化 MTO 安装刻下负荷 7 成近邻，兴兴 MTO 安装日常启动，宝丰三期日常出品，当今 MTO 开工率已升至年内高位，但需要饶恕年底常州富德的检会考虑能否罢了。

综上，甲醇基本面来看，近期国内供应仍较为迷漫，饶恕四季度气头检会情况，外洋开工镌汰，但近期到港量仍较多，口岸累库，下贱需求合座稳妥，但近期外洋自然气偏强启动，对甲醇有所提振，预测甲醇保管震憾形势，饶恕动力价钱变化情况。

尿素：现货报价，山东 2495(0)，安徽 2530 (0)，河北 2495(-10)，河南 2517(0)。

昨日国内尿素市集暂稳整理，新单逢低跟进。供应来看，安装启动沉静，现货供应较为充裕，本周现货日产量 17.79 万吨，开工率处于高位。

需求端复合肥过甚他工业逢低适量按需采买，商家跟进意愿略缓;库存方面，本周卓创样本企业库存量为 35.93 万吨，环比小幅加多 5.42%，合座仍处低位;出口方面，国际市集行情着落，刻下口岸往常期订单为主。

轮廓来看，近期国际自然气价钱偏强启动，加之 11 月国内供需形势在复合肥复产及淡储需求影响下有好转预期，但本年新增产能基本一都投产，产量高企或对价钱造成压制，加之基差当今收窄彰着，对期货支抓作用也有所减轻，近期尿素仓单注册量达到年内高点值得饶恕，预测尿素近期震憾为主，饶恕气头尿素安装动态及淡储跟进意愿。

1. 甲醇现货市集情况

本周内地甲醇价钱窄幅震憾。周初受前期部分安装泊车影响(本周开工负荷为 72.22%，较上周上升 0.15 个百分点，较前年同时上升 2.92 个百分点;西北地区的开工负荷为 83.74%，较上周上升 1.47 个百分点，较前年同时上升 1.07 个百分点。

本周期内，自然华北、华中、华南地区开工负荷下降，但受西北、华东地区开工负荷上升影响，导致寰球甲醇开工负荷小幅上升。)，厂家出货说明胜仗，库存有序消化，中间商和下贱需求跟进尚可影响下，部分厂家价钱有所上升;随后，部分地区安装记忆，市集氛围下滑影响下，末端市集成交重点有所松动。

本周沿海甲醇市集跌后反弹，本周期货盘面周初跌势彰着，随后震憾反弹，但反弹力度有限，现货方面，沿海地区抓货商合座报盘波动有限，奴婢盘面窄幅诊疗，存有廉价惜售心态，下贱方面刚需支抓较为稳妥(本周四，国内煤(甲醇)制烯烃安装平均开工负荷在 86.07%，较上周下降 0.07 个百分点。本周期内，受江苏某 MTO 安装降负的影响，导致国内 CTO/MTO 安装开工负荷下行。)，库存方面，周内到货量一般，库存压力不大，合座交投随行就市，成交价钱重点跌后反弹，均价较上周略有着落。

2. 尿素现货市集情况

本周国内尿素市集主流趋势震憾偏弱，时间受多音信影响，部分业者入场询单采货，局部止跌探涨。卓创资讯数据监测显现，本期(11 月 10 日至 11 月 16 日)中国尿素市集均价为 2506 元/吨，周环比着落 0.20% (由涨转跌)。尿素期货主力合约先抑后扬，部分业者逢低少许采购补货。

应端国内安装开工负荷延续偏高水平，复合肥及储备需求随行就市小单采买居多，饶恕后续淡储及气头安装检会动态。本周国内尿素市集涨跌鄙俚。供应端方面，山东、山西、陕西等部分安装增量或复产，企业库存小幅加多，合座供应依旧相对宽松。

需求方面，复合肥开工连接晋升，部分冬储配方肥提前攒库存为主，合座助力市集通顺性尚可。原料煤炭价钱略有向下，业者风险相识偏强。下周宁夏等区域仍有考虑复产安装，因此国内日产居高不下。复合肥冬储备肥仍在进行中，产能启动率暂无彰着增减，部分厂商进行自储和逢低储备。原料煤炭和自然气价钱对坐褥本钱连接支抓，场内信心一般。