中新经纬12月26日电 (魏薇)2025年12月24日，南京银行发布公告，布告其2015年刊行的0.49亿股优先股“南银优1”已一齐赎回并完成摘牌。此前长沙银行公告称，拟于2025年12月25日全额赎回该行于2019年12月20日非公建筑行的6000万股优先股。

　　中新经纬不统统统计，12月以来共有5家银行奉行优先股赎回，均为上市城商行，悉数赎回界限458亿元；2025年以来，共有9家银行赎回优先股，悉数赎回1118亿元东说念主民币境内优先股及57.2亿好意思元境外优先股。

　　9家银行赎回优先股

　　本年以来，共有9家银行赎回优先股，涵盖2家国有大行、1家股份制银行和6家城商行，远超往年水平。反不雅2024年，并无银行完成优先股赎回。

　　具体来看，仅12月就有5家银行完成优先股赎回，其中赎回界限最大离别是上海银行、杭州银行，离别为200亿元、100亿元。

　　上海银行公告表现，公司于2025年12月19日完成一齐2亿股优先股的赎回与刊出，触及金额悉数208.04亿元，涵盖优先股面值金额及2024年12月19日至2025年12月18日历间草率股息。本次赎回基于2017年12月非公建筑行的2亿股优先股，对应刊行界限为东说念主民币200亿元。

　　2014年，贸易银行优先股试点崇拜启动。阐述中国证监会发布的《优先股试点措置方针》(下称方针)，优先股是指依照《中华东说念主民共和国公王法》，在一般限定的世俗种类股份除外，另行限定的其他种类股份，其股份合手有东说念主优先于世俗股推进分派公司利润和剩余财产，但参与公司决议措置等职权受到欺压。

　　“这一策略的推出，主若是为了匡助银行，尤其是系统遑急性银行，在不稀释世俗股推进权益的前提下，增强成本实力，兴盛日益严格的成本监管要求。”华源证券2025年9月发布的研报指出。

　　上述研报指出，银行优先股时常莫得到期日，但大多设有赎回条目，限定刊行满5年后，银行有权聘用赎回。这种安排赐与了银行成本措置的生动性，使其不错在成本实足且融资成本下落时赎回高成本的优先股，并以更低成本的成本用具替代。阐述《贸易银行成本措置方针》限定，银行期骗赎回权必须确保成本实足水平适当监管要求，且需预先得回监管部门的批准。

　　阐述上述研报，欺压2025年9月15日，境内市集共刊行了58只优先股，召募资金总数悉数9086.60亿元；其中银行优先股35只，召募资金总数悉数8391.5亿元，占召募资金总界限的92.35%。

　　或有更多银行加入优先股赎回行列

　　从已刊行的银行优先股来看，刊行手艺主要聚首在2014年至2019年。不外，在2019年无固依期限成本债券(即“永续债”)推出后，银行优先股新发已基本停滞。

　　据中金公司2023年2月发布的研报，35只银行优先股中有3支采纳固定股息率，其余均采纳分阶段退换的股息率，即每5年股息率按照“基准利率+固定息差”的样式重置。

　　以南京银算作例，该行2020年12月发布退换优先股(南银优1)股息率的公告表现，自2020年12月23日起，南银优1第二个计息周期的基准利率为3.11%，固定溢价为1.75%，票面股息率为4.86%，股息每年支付一次。而刻下新刊行的银行永续债票面利率广大处于​2.0%至2.9%区间，彰着低于此前刊行的优先股水平。

　　“银行之前刊行的高股息优先股股息率广大较高，而面前市集利率合手续下行，赎回优先股置换成低成本的融资用具，能径直纵脱利息开销。”巨丰投顾投资看护人总监郭一鸣对中新经纬说。

　　苏商银行特约询查员薛洪言在接受中新经纬采访时示意，银行在年底聚首赎回优先股，中枢动因是在刻下市集利率处于低位的环境下，替换早年刊行的高成本优先股以优化财务结构，这赶巧与多量优先股五年赎回窗口期的开启时点相契合，适当成本用具的缠绵安排与监管要求。

　　薛洪言进一步指出，操作时点聘用在年末，具有特定的财务考量：银行通过在该管帐年度兑现前完成赎回，不错将全年的高息开销锁定并体当今当期财务报表中，从而为下一年度启动采纳更低成本的成本用具(如永续债)奠定一个更有意的财务基数。“因此，这不仅是浮浅的债务置换，更是银行在利率下行周期中，赓续管帐周期主动进行欠债成本措置与成本结构优化的跨周期财务策略。”

　　薛洪言合计，在赎回优先股之后，银行补充成本的中枢样式是刊行成本更低、经由也更方便的永续债，以防守其他一级成本的实足水平。同期，也会阐述自己情况，生动搭配使用二级成本债、定向增发或利润留存等多种样式来补充成本。

　　“这一排换对银行的径直影响是镌汰了利息开销，耕种了成本的使用成果，优化了合座的成本组成。”薛洪言说，这也熟习着银行成本措置的络续才调，如果新用具的刊行未能实时跟上，可能会带来成本实足率的短期波动。

　　郭一鸣分析称，赎回优先股之后，银行时常领略过刊行永续债来置换补充成本，或者还有增发世俗股以及依靠里面利润积聚等样式。这个过程，有助于镌汰银行的成本成本，优化成本结构，增强银行风险违背才调。不外，多样样式各有意弊，需阐述银行自己情况进行优选。

　　“刻下低利率环境下，高息优先股已成为银行成本成本职守，为了镌汰成本，往日玩忽率会有更多银行加入优先股赎回行列。”郭一鸣示意。

　　(更多报说念陈迹，请筹商本文作家魏薇：weiwei@chinanews.com.cn)(中新经纬APP)

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