价钱“跌跌”不休 茅台五年四换帅 　

　　10月28日上昼，2025赤水河论坛在贵州茅台镇开幕，茅台集团新任党委通知、董事长陈华初度公开亮相。陈华在致辞中，屡次提到“绽开”“生态”“质料”等关节词。这是自2020年3月起五年多内，贵州茅台迎来的第四次董事长更迭。也在合并天，飞天茅台批发价创历史新低。第三方平台表示的批发参考价袒露，25年飞天散瓶(53度/500ml)较前一日下降25元，报1690元/瓶；25年飞天原箱较前一日下降20元，报1715元/瓶。据了解，这是飞天茅台批发价初度跌破1700元关隘。如今，当行业身处深度休养期，贵州茅台在涟漪的东说念主事休养之下，如何寻找新鼎新？

　　良晌任期

　　10月27日晚间，贵州茅台发布的《对于董事长离职的公告》袒露，公司董事会于10月27日收到公司董事长张德芹提交的书面离职论说，张德芹因责任休养，肯求辞去公司董事长、董事职务及董事会下设有意委员会相应职务。把柄谋划法例，张德芹的离职自离职论说投递董事会时收效。

　　同日，贵州茅台还发布了《对于收到推选董事长东说念主选文献的公告》，把柄贵州省东说念主民政府谋划文献，推选陈华为贵州茅台董事、董事长东说念主选，建议张德芹不再担任公司董事长、董事职务。

　　公开贵府袒露，陈华曾任贵州省安全坐褥监督握住局副局长、党构成员，贵州省六盘水市副市长，贵州省动力局局长、党组通知。此外，陈华还先后任贵州盘江煤电集团有限包袱公司副董事长、总司理、党委副通知、党委通知、董事长。

　　从接棒到卸任，张德芹只是在职18个月。针对这次东说念主事休养原因，北京商报记者采访贵州茅台谋划部门，实现发稿未恢复。

　　酒类营销大家肖竹青指出，本次贵州茅台董事长又是由茅台体系外“空降”的政府官员，这也意味着贵州省相关方面在强化对贵州茅台的有用适度。

　　自2024年4月发扬接任于今，张德芹主导了一系列触及阛阓价钱、渠说念关系、产物结构和坐褥质料等方面的举措。如股东直销渠说念占比升迁至45%；驱除争议政策“拆箱令”，并设置与经销商关系；股东茅台1935、生肖酒、杰作茅台等系列酒发展等。

　　值得可贵的是，7月张德芹在2025年半年阛阓责任会上还明确建议，茅台需要主动求变，从“渠说念为王”向“消耗者为王”转动。此举也意味着，贵州茅台渐渐放弃被迫恭候的念念维，直面消耗者以应付行业休养期挑战。

　　尽管频频下发政策以知道阛阓与渠说念，但行业举座承压的事实也难以躲闪。以贵州茅台二季度事迹施展为例，财报数据袒露，贵州茅台营收、净利润同比增幅降至7.28%与5.25%，相较上年显著放缓。

　　价钱陆续下探

　　与事迹放缓设施一致的，还有执续挑战阛阓与渠说念商“热诚防地”的飞天茅台价钱。据当天酒价数据，10月28日，25年飞天茅台原箱报1715元/瓶，较前一日下降20元；25年飞天茅台散瓶报1690元/瓶，较前一日下降25元，初度跌破1700元/瓶大关，再创上市以来新低。识相营销总司理蔡学飞指出，张德芹的矫正虽为企业知道提供了保险，但渠说念波动与价钱失序已超出原有惩处体系的应付边界。

　　算作行业的风向标，飞天茅台的批发价一直以来备受外界热心。本年以来，飞天茅台的批发价执续下探，先后跌破2000元、1900元、1800元、1700元等多个进犯关隘。据当天酒价年头表示的数据，25年飞天茅台散瓶及原箱的批发参考价均超2200元/瓶。这意味着，相较于年头，25年飞天散瓶的批发参考价每瓶已下降500元。

　　现时刚巧“双11”促销时辰，包括茅台在内的多家酒企此前公示了其正规销售渠说念。不外据媒体报说念，在茅台公布的线上销售渠说念中，除了需要限时抢购的原价(1499元)，现时规格为53度/500ml的飞天茅台零卖价无数在1900元/瓶傍边，自“双11”促销初始以来，价钱波动不大。此外，部分电商平台上，规格为53度/500ml的飞天茅台价钱已跌至1640元/瓶。

　　在线下经销商处，规格为53度/500ml的飞天茅台零卖价无数在1850元/瓶傍边波动，相较于前两周有30元至50元不等的回落。

　　行业深度休养期

　　茅台比年不异的东说念主事变动也不能幸免地激勉政策扭捏，并变成短期阵痛。肖竹青向北京商报记者暗意，每一任茅台董事长齐会建议我方的主义，齐会有我方的革命举措。同期，每任董事长对阛阓的领路不同，对阛阓的判断魄力会不同。尤其是对部分“空降”董事长而言，高度阛阓化的白酒行业需要快速的阛阓方案反应散伙。但此类高管却要资历一个漫长的稳当期和学习期，以致还有试错的资本。

　　与此同期，算作行业龙头企业，稳坐白酒赛说念“头把交椅”的茅台，其一言一动也对行业产生着涟漪般的影响。干与三季报表示期以来，多家机构就白酒行业情况发布研报，分析无数以为酒企三季报仍承压，行业加快出清。

　　华鑫证券研报暗意，现在茅台批价延续承压，行业渠说念反馈现在动销延续双节趋势，渠说念库存小幅去化，但仍处于相对高位，后续年末任务量压力下，瞻望批价趋势承压，酒企以控量挺价为主要任务。同期，白酒消耗场景与价钱带施展依旧分化，宴席与自饮场景相对刚性，政商务场景环比改善，但同比压力显著。举座来看，白酒需求仍在磨底阶段。

　　国盛证券研报指出，当下行业休养阶段，三季度白酒在报表端延续出清减慢趋势，且出清有望进一步加快，动销端执续磨底，稳价与去库等供给优化下风险在镇定出清。

　　太平洋证券研报称，行业现时处于“供给出清”的底部休养阶段，瞻望三季报存在一定压力，有望加快行业出清。茅台方面，需要热心新帅上任后应付行业休养期的策略，执续热心新带领班子在均衡传统经销商与新兴渠说念利益，以及稳住价盘和渠说念信心方面的举措。

　　白酒从业者指出，跟着掌舵东说念主更换，部分零落永久筹备的跨界产物可能濒临停售。这种因带领更迭导致的政策转向，可能使一些盲目跟风的中小酒企失去革命标的，或因为龙头企业的政策扭捏而对转型探索恶臭三舍。不仅如斯，茅台多位董事长均为体系外“空降”，这意味着，茅台改日的资源调配和发展政策，可能会更长远地奇迹于贵州省的举座经济筹备。这可能会窜改产区间的竞争态势，促使其他白酒产区场所地政府也愈加珍爱对腹地龙头企业的指令与调控。

　　北京商报记者 刘一博 冯若男万博ManBetX客户端