10月10日，中翻新航（03931.HK）更新董事会成员名单，激发市集矜恤。在这份8东说念主名单中，董事长兼总司理刘静瑜与另外三位女性成员占据半数席位，“巾帼将才”威望尽显。素有“锂电女强者”之称的刘静瑜，早已在业内著明。她领有财务专科配景，曾临危罢免接办堕入亏空的中航锂电（中翻新航前身）。通过东说念主事鼎新、市集策略转动和本领略线改进等一系列举措，她指导中翻新航完了事迹和市局面位的“逆袭”，并见效登陆港股。

　　“从2018年聚焦乘用车，2019年抓续深耕，2020年重启商用车，2021年发力储能，2022年开启国际化，再到2023年和2024年业务抓续破损……”刘静瑜在2025年新年传话中以“进化”与“搬动”综合公司当年六年多的发展旅途。

　　在“能源+储能”双轮驱动及“国内国际双轮回”策略股东下，中翻新航总金钱从上市前不及500亿元增至2025年上半年进步1300亿元，交易收入和利润合座呈增长趋势。当今，其能源电板和储能电板市局面位已置身全球第四，正朝着全球前三迈进。

　　业内分析以为，中翻新航冲击全球前三虽有压力，但仍具增长后劲。不外，当年三年，中翻新航快速彭胀也激发了外界对其现款流过甚他财务目的的矜恤。针对相干问题，中翻新航方面并未向《中国筹办报》记者作出回复。

　　对准“全球前三”

　　中翻新航成就于2015年12月，于2022年10月登陆香港联交所。上市以来，公司依托能源电板和储能业务，事迹总体呈现波动增长态势。

　　财报数据浮现，2022年至2024年，中翻新航交易收入分手为203.75亿元、270.06亿元和277.52亿元；年内利润分手为6.94亿元、4.37亿元和8.44亿元。2025年上半年，中翻新航完了交易收入164.19亿元，年内利润为7.53亿元。

　　连年来，中翻新航客户结构握住多元化，已与广汽、奇瑞、长安、小鹏、吉祥等国内车企，以及丰田、环球、当代等国际品牌建立伙同。关联词，近两年受供需错配影响，上游原材料碳酸锂价钱下行，能源电板价钱同步走低，企业盈利才智有所承压。

　　2023年，中翻新航利润显耀下滑，其中存货拨备从2022年的2.68亿元增至2023年的8.64亿元，成为迫切影响要素。另外，2024年其能源电板业务板块收入为195.5亿元，同比下落12.1%。中翻新航方面诠释，这主要由于销售量增长的同期电板价钱有所下落。

　　值多礼贴的是，中翻新航的合座毛利率抓续改善，从2022年的10.3%普及至2025年上半年的17.5%。关于2024年毛利率增长，该公司示意，范围效应握住体现，在普及居品质能的同期完了了成本抓续下落。

　　在能源电板增长放缓的配景下，储能业务已成为中翻新航的迫切增长引擎。

　　2022年至2025年上半年，中翻新航的储能系统居品过甚他板块收入分手为20.51亿元、47.57亿元、82亿元和57.57亿元 ，同比分手增长172.8%、131.9%、72.4%和109.7%。该业务收入占比也从2022年的10.1%普及至2025年上半年的35.1%，收入孝敬慢慢提高。

　　伊维经济探求院分析师林雅倩告诉记者，中翻新航从当年“结合于能源电板”转向“能源+储能”双轮驱动，通过绑定阳光电源以及与能源央企大客户伙同，同期继承价钱策略竞争，保险了订单开始。

　　鑫椤资讯高等探求员龙志强也向记者示意：“中翻新航上市后成长速率加速，储能业务快速发展收货于与阳光电源等大客户的深度伙同，其居品质价比上风昭彰。”

　　跟着事迹增长，中翻新航的全球市局面位抓续进阶。据SNE Research统计，2024年及2025年前八个月，其全球能源电板出货量名按序四。InfoLink Consulting数据浮现，2024年中翻新航储能电芯出货量名次全球第五，到2025年上半年升至第四。

　　在2024年全球生态大会上，刘静瑜明确指出，接下来，中翻新航将在能源、储能等全场景应用领域快速完了全球前三。

　　不外，越向头部围聚，竞争难度亦随之加大。能源电板领域，其前线有宁德时间、比亚迪、LG新能源；储能领域则需面对宁德时间、海辰储能和亿纬锂能等苍劲敌手。

　　一位新能源电板企业东说念主士评价说念：“当今，中翻新航与宁德时间等龙头如实存在差距，但市集空间广阔，公司本人仍具有增长后劲。”

　　仍处快速彭胀期

　　事迹和市局面位普及的背后，基于中翻新航在能源电板和储能领域的快速彭胀。

　　本年2月，厦门中翻新航高性能锂电板神气开工。该神气总投资150亿元，盘算推算产能30GWh，建成后厦门基地将酿成年产60GWh的分娩才智。次月，中翻新航成皆神气二期开工，总投资120亿元，筹划2026年第二季度投产。神气建成后，可酿成年产能源电板及储能系统约30GWh的分娩才智。

　　5月11日，中翻新航与河北省邯郸市政府订立零碳城市策略伙同契约，共同推动伙同神气修复。随后，中翻新航布告与当地国资共同成就结伙公司，注册本钱40亿元，共同开发及修复能源、储能电板及储能系统集成神气。

　　6月18日，中翻新航高性能锂电板神气在常州开工，瞎想产能25GWh，展望2026年内投产。一周后，中翻新航武汉基地四期神气运转，盘算推算年产能约40万套能源电板PACK，展望2026年上半年投产。

　　与此同期，中翻新航也在加速国际化策略布局。

　　本年2月，中翻新航葡萄牙基地开工，盘算推算分娩包括能源和储能在内的电板居品。神气总投资约20亿欧元，一期盘算推算产能15GWh，展望在2027年完了寄托。此外，泰国基地也已建成投产。

　　不外，当今中翻新航收入仍高度依赖国内市集。2025年上半年，其境外收入仅为3.26亿元，占比约2%，国外市集仍有待开拓。

　　值得防卫的是，当今能源电板和储能行业仍面对供需失衡和“内卷”问题。林雅倩在继承记者采访时示意，现时行业产能多余主要发扬为结构性多余，尽管中翻新航扩建产能属高端产能，然而总体来看其产能诓骗率处于行业中等水平，仍需戒备多余风险。

　　快速彭胀也带来一定的财务压力。上市以来，中翻新航筹办行径现款流净额保抓增长，2024年达31.13亿元。但投资行径现款流净额抓续为负，年均约-200亿元，现款流出主要投向物业、厂房及诱骗。公司需要抓续通过银行借债、股东注资等款式补充资金。

　　2021年至2024年万博的官网地址是什么，中翻新航的金钱欠债率从35.3%升至60.76%，2025年上半年进一步增至62.6%。中翻新航方面在2025年上半年龄迹讲明中指出，公司领有有余的流动性以自尊普通流动资金管束、偿还到期债务及本钱开支需求。